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什么是IRR函数

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IRR函数归类于Excel Financial函数。IRR将返回给定现金流量的内部收益率,即初始投资价值和一系列净收入值。

该功能在财务建模中非常有用,因为它有助于根据一系列现金流量来计算投资的收益率。企业经常使用它来比较和决定基本项目。一个例子是,公司面临两个机会:一个是投资新工厂,第二是扩大现有工厂。使用IRR函数,我们可以估算这两种情况的IRR,并检查哪种IRR高于企业的加权平均资本成本(WACC)(也称为跨栏率)。如果两者均大于资本成本,我们将选择一个具有更高的IRR和/或净现值(NPV)的模型。

注意:为了提高精度,建议您使用XIRR功能。 

 

内部收益率公式

= IRR(值,[猜测])

 

IRR函数使用以下参数:

1.值(必填参数)–这是代表一系列现金流量的一组值。现金流量包括投资和净收入值。值可以是对包含值的单元格范围的引用。

2.[Guess](可选参数)–这是用户猜测的一个数字,接近预期的内部收益率(因为内部收益率可以有两种解决方案)。如果省略,该函数将采用默认值0.1(= 10%)。

 

笔记

1.参数值应至少包含一个正值和一个负值,以计算内部收益率。

2.IRR函数使用值的顺序来解释现金流量。因此,有必要顺序输入付款和收入值。

3.如果数组或引用参数包含逻辑值,空单元格或文本,则将忽略这些值。


如何在Excel中使用IRR函数?

作为工作表功能,可以将IRR作为公式的一部分输入到工作表的单元格中。为了了解该函数的用法,让我们考虑一些示例:

 

例子1

初始投资为1,000,000,现金流量如下:

 

IRR功能

 

此处的初始投资为负值,因为它是支出。现金流入以正值表示。

我们获得的内部收益率为14%。

 1.JPG

例子2

让我们使用IRR计算CAGR。假设我们得到以下信息:

 

内部收益率-示例2

 

IRR函数并非为计算复合增长率而专门设计的,因此我们需要通过以下方式重塑原始数据:

 

IRR-示例2a

 

投资的起始值应输入负数。投资的最终值为正数。所有中间值均保持为零。

现在,我们只需应用IRR函数来计算CAGR,如下所示:

 2.JPG

我们获得的CAGR为:

 3.JPG

让我们进行逆向工程以检查结果值是否正确。

通常用于计算CAGR的公式为=((最终值/起始值)^(1 /期间)-1。

使用的公式将是:

 4.JPG

我们得到的结果与使用IRR函数得到的结果相同:

 5.JPG

有关IRR功能的注意事项

1#NUM!错误–在以下情况下发生:

 a.如果给定值数组不包含至少一个负值和一个正值

 b.20次迭代后,计算无法收敛。如果内部收益率在20次尝试后无法找到有效的结果,则#NUM!返回错误值。

2.IRR与NPV(净现值)功能密切相关。通过IRR计算的回报率是对应于$ 0(零)NPV的折现率。


额外资源

感谢您阅读excelxue的重要Excel功能指南!通过花时间学习和掌握这些功能,您将大大改善财务模型。要了解更多信息,请查看以下其他excelxue资源:

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